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地产业近期政策深化影响股市 预期难大幅增长
[提要]近期地产行业消息面相对平静，主要是前期政策的深化。总体上，面对前期密集出台的政策，开发商延续四季度经营策略，未作明显调整。房地产企业对于密集出台的调控政策之后续影响有较多担心，但基于目前普遍持有大量资金，现时没有降价促销的动力，预期2010年的成交量难以像2009年那样大幅增长。 近期地产行业消息面相对平静，主要是前期政策的深化。总体上，面对前期密集出台的政策，开发商延续四季度经营策略，未作明显调整。房地产企业对于密集出台的调控政策之后续影响有较多担心，但基于目前普遍持有大量资金，现时没有降价促销的动力，预期2010年的成交量难以像2009年那样大幅增长，有的预计成交量会发生萎缩，成交价格或许要到下半年才会出现调整，有的预计价格即使调整，下降幅度也可能不会很大，且认为长期看价格依然会向上。 政策性住房建设力度加大。国务院《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》重申要求增加保障性住房和普通商品住房有效供给。北京市住建委1月对外宣布，2010年北京市将进一步加大政策性住房建设力度，政策性住房在北京的住宅建设中将占“半壁江山”。随着今年土地供应向政策性住房倾斜，以及政府给予政策性住房开发以资金支持，开发商会更多地参与到政策性住房建设中，其不同项目的利润水平有差异，对于各开发商的具体影响尚需甄别。 土地出让管理趋严，北京、南京对于一些未及时缴纳地价款的开发商按照相关规定采取了收回土地、没收保证金等措施。短期内，针对房地产商一系列管理政策的出台，以及近期地产销售趋于平淡，将促使多数开发商拿地趋于谨慎。 与2008年不同，今年行业出现过度失衡的风险较小。整个板块的催化剂尚需等待，最佳买入时机应是在目前的偏紧缩政策接近尾声、开始退出之时。近期的交易性机会仍将多限于整个板块的超跌反弹、事件型个股和区域性板块等，个股方面推荐业绩增长有保障、估值较低的金地集团、首开股份，资产质地优良的宁波联合。 |